A股医药行业中期观察一:总营收超8000亿元 净利润增速下滑明显

2019-09-04 09:58:44 来源:金融界上市公司研究院 作者:闫炎 300270还有几个板?

  伴随着8月的结束,上市公司中报披露季也已画上句号。今年上半年,国内外经济形势复杂多变,医药行业政策、法规密集出台,对医药行业市场供求关系、医药企业的生产经营模式、技术研发及产品售价等产生了非常大的影响。那么,上半年A股医药生物行业(申万一级,以下同)上市公司整体发展如何?中报中又透露了哪些信息?

  金融界上市公司研究院在“Z3金融界上市公司评价体系”的基础上,以在2019年6月30日前上市且已披露中期报告的301家医药生物上市公司为研究对象(以下称“A股医药生物行业上市公司”),从营收和利润等经营成果、研发费用等技术性投入、细分行业特点及企业个例等多个角度着手,观察加速变化的政策及市场环境中行业及企业的发展,并将以系列文章的形式呈现。本篇,先来看一看上半年行业整体经营成果。

  17家企业营收过百亿 营收TOP20中医药商业企业占比最高

  统计数据显示,2019年上半年,A股医药生物行业上市公司共实现总营收8471.84亿元。从营收规模分布来看,上半年,A股医药生物行业上市公司中,总营收在100亿元以上的企业共17家,占比约为6%;营收规模在10亿元以下的企业数量最多,为165家,占比超过50%。

 

  制图:金融界上市公司研究院 数据来源:巨灵财经

  具体来看,上半年营收规模排在前20的A股医药生物行业上市公司中,上海医药(行情601607,诊股)以925.75亿元的总营收排在第一位,排在第二位和第三位的分别是九州通(行情600998,诊股)和白云山(行情600332,诊股)。另外,恒瑞医药(行情600276,诊股)半年度营收首次突破100亿元,排在第17位。

  制图:金融界上市公司研究院 数据来源:巨灵财经

  进一步从所属细分行业(申万三级,以下同)来看,上半年A股医药生物行业上市公司营收规模TOP20企业中,医药商业企业有11家,占比最高,其中包括排在前2位的上海医药和九州通。流通环节是产业链中的重要一环,大型医药商业企业以其区域渠道优势在药品流通环节占据主导地位,这种特点下诞生了多个规模较大的区域性医药商业龙头,在“营改增”和“两票制”影响下,医药流通企业的竞争格局及业务结构加速重构,行业集中度进一步提升,龙头企业优势更加凸显,营收规模相对较高。另外,中药企业有3家,分别是白云山、云南白药(行情000538,诊股)和天士力(行情600535,诊股);化学制剂企业有4家,分别为华东医药(行情000963,诊股)、人福医药(行情600079,诊股)、恒瑞医药和科伦药业(行情002422,诊股);生物制品企业有2家,分别是复星医药(行情600196,诊股)和辽宁成大(行情600739,诊股)。

  A股医药生物行业上市公司营收规模TOP20企业所属细分行业

 

  制表:金融界上市公司研究院 信息来源:巨灵财经

  上海医药净利润最高 迈瑞医疗(行情300760,诊股)、智飞生物(行情300122,诊股)表现亮眼

  统计数据显示,上半年A股医药生物上市公司共实现净利润总额762.09亿元。从净利润规模分布来看,2019年上半年,A股医药生物上市公司中,净利润在10亿元以上的企业共16家,占比约为5%;净利润在5~10亿元之间的企业有23家,占比约为8%;净利润规模在1~5亿元以及1亿元以下的企业数量分别为117家和145家,占比分别为39%和48%。

  制图:金融界上市公司研究院 数据来源:巨灵财经

  相比于营收,上半年A股医药生物行业上市公司净利润规模TOP20企业排名变化较大。其中,上海医药上半年实现净利润27.51亿元,依旧排在第一位,恒瑞医药以24.13亿元排在第三位。另外,迈瑞医疗、智飞生物等虽不在营收规模TOP20范围内,但净利润表现亮眼。

 

  制图:金融界上市公司研究院 数据来源:巨灵财经

  进一步来看,相比于营收规模TOP20企业,净利润规模TOP20企业所属细分行业比较分散,但多集中在研发生产型企业。净利润不仅受营收影响,还受成本、期间费用等影响。研发是整个医药产业链的核心,研发实力、产品竞争力强的企业往往更具话语权,盈利能力更强,因此净利润通常更高。

  A股医药生物行业上市公司净利润TOP20企业所属细分行业

  制表:金融界上市公司研究院 信息来源:巨灵财经

  外部环境影响显现 行业营收及净利润增速整体下滑

  从营收增长情况来看,统计数据显示,2019年上半年,A股医药生物行业上市公司平均营收为28.15亿元,同比增长16.09%,增速较上年同期下降8.15个百分点。

 

  制图:金融界上市公司研究院 数据来源:巨灵财经

  进一步来看,2019年上半年,A股医药生物行业上市公司中,营收增速在50%以上的企业共18家,相比于上年同期,数量减少37家;营收增速在20%~50%之间的企业有79家,比上年同期减少26家;营收增速在10%~20%之间的企业有67家,比上年同期增加18家;营收增速在0~10%之间的企业有73家,与上年同期相比增加28家;营收出现下滑的企业有64家,相比于2018年同期增加20家。

  制图:金融界上市公司研究院 数据来源:巨灵财经

  从净利润增长情况来看,上半年A股医药生物行业上市公司平均净利润为2.53亿元,同比增长4.22%,增速较2018年同期大幅下滑。

  制图:金融界上市公司研究院 数据来源:巨灵财经

  进一步来看,2019年上半年,净利润增速在50%以上的企业共39家,相比于上年同期,数量减少21家;净利润增速在20%~50%之间的企业有80家,与上年同期基本持平;净利润增速在10%~20%之间的企业有35家,与上年同期相差不大;净利润增速在0~10%之间的企业有33家,与上年同期同样差距不大;净利润出现下滑的企业有114家,相比于2018年同期增加28家,其中,增速下滑超过20%的企业达到71家。

  制图:金融界上市公司研究院 数据来源:巨灵财经

  2019年上半年,仿制药一致性评价继续推进、“4+7”带量采购正式落地,对医药企业的产品售价和销量等产生了较大影响,加之国内外经济形势复杂多变,不少企业营收和净利润受到影响。近日,《联盟地区药品采购集中文件》出台,带量采购即将在全国范围内展开,将对下半年医药企业经营发展产生影响,并进一步加速行业格局重构。

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关键词阅读:医药生物 半年报

责任编辑:于晓宇
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