金融委定调A股!增强市场活力 确保长期资金持续入市

2019-09-02 00:40:41 来源:券商中国 感谢300643

ag竞咪厅官网会议指出,要加大宏观经济政策的逆周期调节力度,下大力气疏通货币政策传导。继续实施好稳健货币政策,实施积极的财政政策,以科创板改革为突破口,加强资本市场顶层设计,完善基础制度,提高上市公司质量,扎实培育各类机构投资者,为更多长期资金持续入市创造良好条件。

  国务院金融稳定发展委员会(简称“金融委”)定调了下一阶段金融工作的重点。

  金融委8月31日召开第七次会议,研究金融支持实体经济、深化金融体制改革、加强投资者合法权益保护等问题,部署有关工作。会议指出,要加大宏观经济政策的逆周期调节力度,下大力气疏通货币政策传导。继续实施好稳健货币政策,实施积极的财政政策,以科创板改革为突破口,加强资本市场顶层设计,完善基础制度,提高上市公司质量,扎实培育各类机构投资者,为更多长期资金持续入市创造良好条件。

  来看看关键表述:

  1、 当前我国经济形势总体稳定,金融体系运行平稳健康,各类风险总体可控。要加大宏观经济政策的逆周期调节力度,下大力气疏通货币政策传导。

  2、 继续实施好稳健货币政策,保持流动性合理充裕和社会融资规模合理增长。

  3、 实施积极的财政政策,把财政政策与货币金融政策更好地结合起来。

  4、 鼓励银行利用更多创新型工具多渠道补充资本,真正落细落实尽职免责条款,有效调动金融机构业务人员积极性,大力支持小微企业,全面加大对实体经济的支持力度。

  5、 充分挖掘投资需求潜力,探索建立投资项目激励机制,支持愿意干事创业、敢于担当、有较好发展潜力的地区和领域加快发展。

  6、 要做好今后一段时期金融体制改革的整体谋划,进一步扩大开放,完善治理结构,提高金融体系的适配性。

  7、 要进一步深化资本市场改革,以科创板改革为突破口,加强资本市场顶层设计,完善基础制度,提高上市公司质量,扎实培育各类机构投资者,为更多长期资金持续入市创造良好条件。

  8、 构建良好市场生态,增强资本市场的活力、韧性和服务能力,使其真正成为促进经济高质量发展的“助推器”。

  9、 要大力保护投资者合法权益,健全资本市场法治体系,加快修订相关法律法规,强化法律责任追究,大幅提高违法成本。

  10、 严厉查处近来出现的各种欺诈违法案件,为满足人民群众财富保值增值等多元诉求营造良好的市场生态。

  关注点一:时隔一月再开会,刘鹤主持

  8月31日,金融委召开会议,研究金融支持实体经济、深化金融体制改革、加强投资者合法权益保护等问题,部署有关工作。会议由中共中央政治局委员、国务院副总理、金融委主任刘鹤主持,金融委成员单位及相关单位负责同志参加会议。

  时隔约一个月,这个高规格的金融协调机构召开了第二次会议。7月19日,国务院金融稳定发展委员会(以下简称金融委)召开第六次会议,开展“不忘初心、牢记使命”主题教育,研究分析当前经济金融形势,部署金融领域重点工作。

  会议定调,当前我国经济形势总体稳定,金融体系运行平稳健康,各类风险总体可控。要按照党中央、国务院决策部署,加大宏观经济政策的逆周期调节力度,下大力气疏通货币政策传导。

  关注点二:财政政策与货币金融政策更好地结合起来

  会议指出,继续实施好稳健货币政策,保持流动性合理充裕和社会融资规模合理增长。

  这与此前的多次表述一致,此前召开的中共中央政治局会议也对货币政策有所提及,会议指出,“货币政策要松紧适度,保持流动性合理充裕”。人民银行在部署下半年重点工作时,就提到了,要坚持实施稳健的货币政策,保持松紧适度,及时预调微调。灵活运用多种货币政策工具,适时适度进行逆周期调节,保持流动性合理充裕,引导广义货币供应量(M2)和社会融资规模增速与名义国内生产总值(GDP)增速相匹配。

  有专家预计,央行前期主要面对民营、小微企业定向滴灌的结构性货币政策还会进一步加码,定向降准、定向中期借贷便利(TMLF)、再贷款、再贴现等定向调控政策大概率将继续实施,进一步有针对性地加大对民营、小微企业等领域的资金支持。

  在财政政策方面,会议提到,实施积极的财政政策,把财政政策与货币金融政策更好地结合起来。金融部门继续做好支持地方政府专项债发行相关工作。

  财政部部长刘昆此前公开表示,实施好积极的财政政策,促进经济平稳运行;确保制造业等主要行业税负明显降低,确保建筑业和交通运输业等行业税负有所降低,确保其他行业税负只减不增,使企业特别是小微企业社保缴费负担有实质性下降。支持部分城市开展深化民营和小微企业金融服务综合改革试点,引导更多金融资源支小助微。

  会议提到的“把财政政策与货币金融政策更好地结合起来”,可以预计,在货币政策多举措发力的同时,财政政策也将踩大提速“油门”,对中小微企业释放更多的政策红利。

  关注点三:鼓励银行多渠道补充资本

  会议指出,充分挖掘投资需求潜力,探索建立投资项目激励机制,支持愿意干事创业、敢于担当、有较好发展潜力的地区和领域加快发展。高度重视基础设施、高新技术、传统产业改造、社会服务等领域和新增长极地区的发展。

  点名了干事创业、敢于担当、有较好发展潜力的地区和领域,重视基础设施、高新技术、传统产业改造、社会服务等领域和新增长极地区,这意味着部分省市将获得政策扶持。

  会议提到,鼓励银行利用更多创新型工具多渠道补充资本,真正落细落实尽职免责条款,有效调动金融机构业务人员积极性,大力支持小微企业,全面加大对实体经济的支持力度。

  管中窥豹,A股上市的33家上市银行上半年归属于母公司股东的净利润超8936亿元,且21家银行的净利润增速超过10%。与此同时,银行加大不良资产的处置力度,26家银行的不良率下降。不过,在盈利能力不断提升的同时,如何解决资本充足率下滑的局面是银行亟待解决的难题。

  为补充资本金,商业银行开启花样补血之路,尤其是永续债成为近期的“香饽饽”。目前已有中国银行(行情601988,诊股)、民生银行(行情600016,诊股)、华夏银行(行情600015,诊股)、浦发银行(行情600000,诊股)、工商银行(行情601398,诊股)、农业银行(行情601288,诊股)6家银行发行了永续债,合计发行规模为3150亿元。同时,银行永续债的筹备队伍也在不断壮大,目前还有建设银行(行情601939,诊股)、邮储银行、光大银行(行情601818,诊股)、招商银行(行情600036,诊股)、中信银行(行情601998,诊股)等13家银行拟发行不超过5500亿元永续债。

  恒丰银行战略研究部研究员王丽娟表示,上市银行资本充足率下滑与银行加大信贷资产投放有一定关系,占用了一定的资本。未来银行应进一步拓展资本补充渠道,提升资本充足率水平。

  关注点四:加强资本市场顶层设计

  会议强调,要通过深化金融改革提供机制保障,提供动力支持,多用改革的办法解决问题。要做好今后一段时期金融体制改革的整体谋划,进一步扩大开放,完善治理结构,提高金融体系的适配性。要进一步深化资本市场改革,坚持市场化、法治化、国际化方向,坚持稳中求进,以科创板改革为突破口,加强资本市场顶层设计,完善基础制度,提高上市公司质量,扎实培育各类机构投资者,为更多长期资金持续入市创造良好条件,构建良好市场生态,增强资本市场的活力、韧性和服务能力,使其真正成为促进经济高质量发展的“助推器”。

  目前证监会正在研讨细化资本市场改革总体方案,方案已经基本成型,A股市场即将在一系列基础制度改革、法治保障、上市公司质量、长期资金入市等方面迎来连串重磅利好。

  方案囊括以下4个方面:一是实行更加市场化的制度安排,尊重市场规律,充分发挥市场在资源配置中的决定性作用,真正把选择权交给市场;二是加强资本市场法治保障,增加法治供给,加大处罚力度,让违法违规者付出沉重的代价;三是加快职能转变,提高监管效能;四是学习国际最佳实践,加快资本市场高水平对外开放,以开放促改革。

  改革涵盖的内容涉及到了多个板块,工作量巨大。市场在资源配置中体现决定性作用,科创板起到了“排头兵”的作用。分析人士认为,首先就是要充分发挥科创板的试验田作用,逐步推广科创板之有效的制度安排,系统推进发行、上市、交易、信息披露等基础制度改革。

  东方证券(行情600958,诊股)首席经济学家邵宇进一步表示,逐步推广科创板之有效的制度安排是一条重磅的消息,意味着A股市场各个板块将全面改革。

  银河证券基金研究中心总经理胡立峰表示,在当前A股内部与外部均有压力的情况下,证监会研讨细化资本市场深化改革方案,恰逢其时。短期看,通过改革方案的酝酿,对冲目前市场外部的压力,中长期看,为A股深化改革自主发展提出重要的改革推动力。

  关注点五:加快法律法规修订,有新提法

  会议强调,要大力保护投资者合法权益,健全资本市场法治体系,加快修订相关法律法规,强化法律责任追究,大幅提高违法成本,严厉查处近来出现的各种欺诈违法案件,为满足人民群众财富保值增值等多元诉求营造良好的市场生态。

  在资本市场的改革总体方案中也提到了,争取今年内通过证券法修订,探讨建立具有中国特色的证券集体诉讼制度,推动修订刑法,大幅提高欺诈发行、上市公司虚假披露信息等行为的违法成本,坚决打击说假话、做假账的违法违规行为。

  证券法是当前亟需补齐的资本市场法律短板,武汉科技大学金融证券研究所所长董登新指出,现行证券法行政处罚力度太轻,与惩治当前上市公司造假行为完全不相适应,严重脱离了资本市场监管的实际,无法让一些搞歪门邪道的上市公司敬畏法治。而且,监管部门在面对上市公司财务造假及其他违规违法时,也显得力不从心,影响了监管部门权威性的发挥,证券法需尽快落地。

  金融委提到要“为满足人民群众财富保值增值等多元诉求营造良好的市场生态”,这是一个新提法,期待着证券法等一系列保护投资者合法权益的法律能够尽快出炉,营造良好的市场秩序和生态,为资产保值增值提供法律基础。

关键词阅读:财富保值 金融委 A股

责任编辑:付健青 RF13564
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