证券从业人员数量近年首次下降!券商“人海战术”告一段落

2019-08-29 06:32:02 来源:中国证券报 作者:赵中昊 【热股点评】宝塔实业还有几个板?

  近日,《中国证券业发展报告(2019)》出炉。数据显示,2018年131家证券公司营收、净利润均出现下滑,其中净利润同比降幅达41.04%,已连续两年下滑。

  2018年券商营业网点逆势扩张,同比增加了595个,但单个网点交易量持续下滑,分析师人数及研报数量双增,券商的“人海战术”告一段落,从业人员的结构也进一步优化。

  净利连续两年下滑

  股票质押计提坏账减值亦削弱盈利

  报告指出,2018年证券公司全年实现营业收入2662.87亿元,同比下降14.47%;实现净利润666.20亿元,同比下降41.04%,盈利连续两年下降;净利率为25.02%,较2017年滑落14.63个百分点,经营状况下降明显;行业净资产收益率(ROE)为3.52%,同比下降2.58个百分点。

  从收入和净利润的集中度来看,前5家证券公司集中度率分别为43.22%和48.80%,盈利的集中度要优于净资产和净资本,反映出龙头券商的经营优势。

  2018年证券公司利润和收入情况

  证券从业人员数量近年首次下降!券商“人海战术”告一段落

  注:净利率=净利润÷营业收入×100%。

  来源:中国证券业协会。证券公司经营数据由未经审计财务报表统计而得。

  纵向对比来看,过去十年券商净利和营收变化如下:

  2008—2018年证券公司盈利情况

  证券从业人员数量近年首次下降!券商“人海战术”告一段落

  来源:中国证券业协会网站,Wind

  2018年证券公司经营状况较2017年有明显下降,市场波动幅度较大是主要原因,各项业务都有一定程度的收缩。从净收入贡献的角度来看,证券经纪业务和投行业务的下滑是拖累整体营收水平下滑的主因,两者较2017年的降幅分别为24.06%和32.74%。

  证券公司经纪业务与证券市场交易活跃状况和佣金率水平密切相关。

  市场规模方面,截至2018年底,境内上市公司总市值和流通市值分别同比缩减23.31%和21.26%,达到43.49万亿元和35.38万亿元,流通市值占比约为81.34%,同比提升2.11个百分点。不过,2018年股票和基金市场交易活跃度继续下降,全年共实现100.57万亿元股票和基金交易额,同比减少17.98%。此外,2018年,证券行业全年平均佣金率为0.376‰,相比2017年的0.378‰基本维持稳定。

  证券承销与发行业务收入方面,2018年证券公司证券承销业务收入继续缩减,该业务行业总收入达258.46亿元,同比减少32.73%。

  2010—2018年证券承销业务净收入及增幅

  证券从业人员数量近年首次下降!券商“人海战术”告一段落

  来源:中国证券业协会

  除了市场环境较弱的因素导致证券公司的盈利能力下降之外,股票质押计提坏账减值是削弱盈利的一个重要因素。中国结算数据显示,2018年初质押股数为5681.14亿股,市值为61501.93亿元,到2018年底质押股数增加到6345.12亿股,但市值缩水至42336.11亿元。已有多家上市证券公司公告计提大额减值准备,相对来说,规模较小的券商受其影响较龙头券商要更严重。

  营业网点逆势扩张

  单个网点交易量持续下滑

  报告指出,2018年底,证券公司营业部共11468家,较2017年增加5.47%,增加了595家。近年来,营业网点加速扩张的势头开始放缓,市场行情对证券公司网点扩张的意愿有一定影响,广东、浙江、江苏、上海、山东、北京、福建是新增网点的主要地区,占增量营业部的62%。

  2012—2018年证券公司营业部辖区分布(单位:家)

  证券从业人员数量近年首次下降!券商“人海战术”告一段落

  证券从业人员数量近年首次下降!券商“人海战术”告一段落

  来源:上海证券交易所网站

  证券公司在沿海地区密集布局,一方面是出于吸引资本的主动意愿,另一方面也是出于其他金融机构竞争压力的被动驱使。在金融业和资本市场的改革开放的力度不断加大的情况下,沿海金融发达地区的领先优势将有望继续吸引证券公司,估计在近一两年内这种状况仍将延续。

  值得注意是,随着证券营业网络的持续扩张以及市场交易量下降,2018年单个证券营业部年均交易量持续两年下滑,至78亿元/家的水平,较2017年下降24%,已逼近2007年以来的低位水平。证券经纪业务竞争加剧的趋势将持续,网点设置的功能性需加强,且与总部的协同也要优化,才能更好地发挥网点布局的优势。

  2005—2018年证券公司营业网点发展情况

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  来源:上海证券交易所网站、Wind

  “人海战术”告一段落

  从业人员结构进一步优化

  报告指出,2018年证券行业已注册从业人员34.43万人,较2017年下降6321人,虽然降幅微弱,但这是近年来的首次下降。

  其中,一般从业人员20.35万人,证券经纪人8.30万人,证券投资咨询业务(投资顾问)4.73万人,证券投资咨询业务(分析师)3093人,保荐代表人3682人,投资主办人2152人,证券经纪业务营销人员1163人。

  2018年证券行业从业人员规模及结构(单位:人)

  证券从业人员数量近年首次下降!券商“人海战术”告一段落

  来源:中国证券业协会

  各类人员的增减不一,结构变化比较显著。证券从业人员下降主要集中在一般证券业务人员、证券经纪人这两类,分别减少4259人和7393人,这两类人员也是近年来增幅最快的,这与证券公司人员结构调整有关,分支机构人数占母公司人数比重在逐年下降。近年来,证券投资咨询业务(投资顾问)、证券投资咨询业务(分析师)及保荐代表人都保持着稳定的增幅,前二者基本上维持10%以上的增幅,后者增幅在5%以上。

  2018年整体从业人员减少的格局下,人员结构也发生了明显变化。基础性从业人员减少,而“含金量”高的岗位在继续稳定增加,说明证券公司前些年普遍使用的“人海战术”告一段落,随着科技的进步、人工智能对证券行业的渗透和冲击,证券行业的转型倒逼着从业人员队伍结构的优化。

  分析师人数及研报数量双增

  从业5年以上分析师占比超三成

  2018年中国证券业协会专项调查统计显示,在参与调研的101家证券公司中,设有研究所(部、子公司)的有89家证券公司。从研究广度看,研究范围主要包括宏观研究、策略研究、行业与公司研究、金融工程研究、金融产品研究、债券及固定收益研究、买方研究、大宗商品研究、中小市值研究、新三板研究、海外市场研究等。

  根据2018年中国证券业协会的不完全调查统计,从事发布研究报告业务的人员数量显著增加,89家证券公司研究所(部、子公司)的全部员工总数为5088人,同比增加1014人,其中,具有5年及以上从业经验的员工有1758人,约占34.55%;具有博士及以上学历的员工有487人,比2017年增加5人。

  报告指出,研究报告依然是证券研究的主要产品形式。2018年共有85家证券公司的研究所(部、子公司)发布研究报告,全年共计发布研究报告18.03万篇,同比增加9.96%,该项业务竞争更为剧烈,其中深度报告18752篇,约占研究报告总数的10.40%。

  证券研究服务对象包括公司内外部服务。在开展证券研究的89家证券公司中,69家开展了对机构客户的产品推广及服务工作,71家开展了对公司分支机构的服务,77家开展了对公司其他部门的服务,其中,42家证券公司的研究服务以外部服务为主,比2017年增加6家。

  2018年,证券研究部门适应市场变化,加强研究业务创新。

  1、研究对象上,拓展海外研究,尤其加强港股研究

  2、研究方法上,继续加强行业一体化及产业链协同研究,同时以市场热点为抓手,协调宏观、行业、量化等各领域资源,成立专题小组,着力系列化的深度研究;

  3、服务方式上,以客户需求为导向,综合应用金融科技,提升工作效率、提高研究质量,同时扩展研究报告的新媒体发布渠道;

  4、继续加强研究报告和相关产品的质量审核,完善信息化管理流程。

  证券业协会指出,与2017年相比,2018年证券行业发展呈现如下特点:多层次资本市场发展稳中求进,服务实体经济高质量发展;防范化解重大风险,支持民营企业发展力度进一步增强;坚持依法合规经营,落实全面风险管理;坚持依法全面从严监管,继续强化制度建设;传统中介业务营收占比下降,行业转型加速,集中度明显提升;资本市场双向开放加速推进,证券行业国际化打开新局面;证券公司深化科技运用,促进行业与金融科技加速融合;深化精准扶贫,履行社会责任,进一步提升证券行业形象。

关键词阅读:证券从业人员

责任编辑:李欣 RF12607
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